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中原时报记者 周梦婷 北京报说念

新晋“列队王”老铺黄金（06181.HK）又有了新作为。5月8日，老铺黄金发布公告称，计算配发新股，配售的所得款项净额为26.98亿港元。配售是港股公司结束再融资的期间之一，此时距离老铺黄金上市时期尚不及一年。本年以来，老铺黄金凭借古法黄金本领异军突起，门店每每大排长龙，成为低迷黄金糟践市场中的一匹黑马。但是，跟着周大福等传统巨头纷繁加码古法黄金赛说念，这家“黄金新贵”的竞争压力也突飞猛进。

“抢跑”解禁窗口期融资

上市不到一年时期，老铺黄金又计算配发新股。5月8日，老铺黄金发布公告称，计算刊行431万股新H股，配售价钱为每股630港元，较5月7日收市价685港元折让约8.03%。配售所得款项总和展望为27.15亿港元，净额约为26.98亿港元，配售将于截止日历(即2025年5月15日 )，或于该公司与配售代理所协定的其他时期或日历完成。

需要防卫的是，2024年6月28日老铺黄金才在港交所挂牌上市，彼时以每股40.5港元的IPO刊行价募资10.42亿港元，这次配股融资额度已远远独特IPO募资额度。

在这期间，老铺黄金又完成两次融资。2024年7月30日，老铺黄金通知总共利用了逾额配股权，所谓逾额配股权，是指允许承销商在市场需求康健时，荒谬配售一定数目的股份，彼时配发了335.53万股荒谬H股股份，每股40.5港元，所得款项净额为1.3亿港元。2025年4月3日，老铺黄金通知，4038.89万股非上市股份完成退换为H股，该等经退换H股将于2025年4月7日运转于港交所上市。

接下来6月28日，老铺黄金又将有一大部分股权解禁，把柄wind数据，6月28日，其将有6905.07万股股份解禁，占总股本的41.01%。从面前股价来看，老铺黄金股价曾于本年4月2日创下881港元/股的高点，收尾5月9日，该公司股价涨0.14%，收报699港元/股，较4月2日区间跌幅为19.59%。不外上市于今，老铺黄金股价较刊行价涨幅仍独特1600%。

在老铺黄金股价热潮且将有股权解禁的配景下，为安在此时选拔配售，5月8日，本报记者向该公司发去邮件并于次日致电，但收尾发稿并未收到关系恢复。香颂成本董事沈萌对《中原时报》记者分析以为，“是因为在外洋金价捏续走高的时候，老铺黄金的股价估值偏离以往平淡区间，配股融资的成本低。”

着名政策定位大家、福建华策品牌定位磋议首创东说念主詹军豪在禁受本报记者采访时暗示，“老铺黄金上市不及1年即配发新股，有多方面的成分。最初，为了优化成本结构，通过新股刊行补充资金，裁减债务压力；其次，为了推广政策储备资金，临了，为了搪塞股份解禁压力，配股可稀释股份网络度，裁减大鞭策减捏对股价的冲击。”

关于这次配售情理，老铺黄金则在公告中暗示，配售完成后，筹集的所得款项将进一步增强集团的财求实力、市场竞争力及概括实力，并促进集团的长久健康及可捏续发展。另外26.98亿港元的配售所得款项用途，其中80%用于中枢业务的发展，包括但不限于中国内地门店拓展、现存门店位置优化和面积扩建以及复古同店销售的快速增长。

行业冲击加剧

老铺黄金创立于2009年3月，是我国率先实践“古法黄金”成见的品牌。近两年时期，在黄金价钱捏续走高的配景下，不少高净值东说念主群买金柔柔热潮，凭借“一口价”的订价样貌，老铺黄金事迹得回了快速发展。2024年其收入为85.06亿元，同比增长167.5%；净利润为14.73亿元，同比大增253.9%；毛利率为41.2%，远超其他黄金珠宝首饰品牌。

詹军豪对本报记者指出，老铺黄金受追捧，源于其高端的品牌定位，门店多布局重奢市集，被称黄金界“爱马仕”；紧缚古法工艺与文化内涵，契合国潮趋势。

不外由于创当场间较晚原因，老铺黄金面前营收界限远不如周大福、中国黄金、老凤祥等，仅2025上半财年（收尾2024年9月30日止六个月），周大福买卖额达到394.08亿港元，2024年，中国黄金、老凤祥营收差别为604.64亿元、567.93亿元。

老铺黄金主打古法黄金，所谓古法黄金，广东黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚对本报记者暗示，“古法黄金通过电铸工艺纠正了黄金的物理特色，在晋升硬度、耐磨性和抗变形才能的同期，呈现出传统古朴的光芒格调。这种工艺翻新确乎有用促进了市场销售。”

但当下，老铺黄金在古法黄金珠宝品牌的占比并不高。此前老铺黄金的招股书走漏，2023年，中国古法黄金珠宝的市场界限约为1573亿元，而按收入野心，老铺黄金在中国古法黄金珠宝市场仅排行第7，市占率也仅为2%，而前两大品牌市场份额占比差别为19.7%、11%。

把柄招股书，第一大古法黄金珠宝品牌为中国珠宝品牌，建树于1929年，于2022年领有7655间线下门店，于港交所上市，通过这些描写可推测该品牌应为周大福；第二大品牌为中国老字号品牌之一，建树于1848年，于2023年领有5994间线下门店，是上交所上市公司，由这些信息可推测该品牌是老凤祥。

老铺黄金门店收受直营方式，收尾2024年末，其共开设36家自营门店；同发达期，老凤祥营销网点达到5838家；收尾2024年9月30日，周大福珠宝中国内地零卖点达到6968家。

当下跟着稠密品牌加大布局古法黄金赛说念，营收界限不占上风的老铺黄金念念要捏续保管高增长也充满了挑战。当下周大福推出传承系列古法金饰，周生生推出东方古祖系列，萃华珠宝（维权）在5月7日召开的事迹诠释会上明确暗示，古法黄金是公司的要点发展所在。

在此配景下，老铺黄金加速了门店布局，把柄招股书，2021年末至2023年末，该公司门店数目差别为22家、27家、30家，其中2022年、2023年差别净新增5家、3家。2024年，其门店净新增数目为6家，同期还优化及扩容4家门店。关于这次融资用途，老铺黄金也提到用于门店扩展。

连累裁剪：黄兴利 主编：寒丰

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